El rescate del Capitán Pirata "Nicanor Caupolitán" marca el inicio de esta historia; quien estando a punto de ser enviado a la horca, por parte del "Comodoro Español" por delitos de piratería, es salvado por su tripulación pirata del Diamante Negro en una magistral huida. El Pirata "Barriga" acaba de encontrar a la orilla de la playa "La Brújula Mágica" que perteneció a su padre el Capitán "Barba Negra"; un fantástico aparejo que no apunta al norte, ni al sur, ni al este, ni al oeste; sino que apunta en dirección a cualquier tesoro con solo pedírselo. Es entonces cuando los piratas deciden emprender el viaje hasta la "Isla Misteriosa" para llegar hasta el "Elixir de la Inmortalidad". Mientras tanto, en el fondo del Mar, el "Cangrejo Sebastián" está desesperado buscando la brújula mágica que perdió jugando en la playa, y que es el cachivache principal en la inauguración del Museo de "Atlántida", presentado por La Sirenita Aranza, quien ya tiene todo preparado. En el momento de la presentación todos quedan sorprendidos por la ausencia de la Brújula, y pronto "Neptuno" culpa a "Bacalao", el tritón que antes era pirata, de haberla robado. Cegado de ira lo transforma en humano y lo manda de vuelta a la superficie. Aranza triste, decide ir tras "Bacalao" en compañía de su hermana "Alelí", Sebastián y las singulares "Payasa" (la pececita argentina) y "Garota" (la Tortuga Carioca.) Todos a bordo del Diamante Negro. Lo que nadie sabe es que La Princesa Pirata "Arabella Drummond" también va tras el Elixir de la inmortalidad y al llegar a la Isla Misteriosa, se encontrarán en una encrucijada por la brújula mágica y el tesoro. Acción y aventura, con un inesperado final, donde reina el amor y el deseo de compartir los Sueños. Una Historia de Sirenas y Piratas con un Dulce sabor a Chocolate.